中证智能财讯威高骨科（688161）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入2.9亿元，同比下降16.59%；归母净利润5178.9万元，同比增长48.37%；扣非净利润4906.69万元，同比增长41.95%；经营活动产生的现金流量净额为5565.53万元，同比增长272.12%；报告期内，威高骨科基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为1.30%。

　　以4月29日收盘价计算，威高骨科目前市盈率（TTM）约为44.93倍，市净率（LF）约2.7倍，市销率（TTM）约7.75倍。

　　资料显示，公司主营脊柱类植入医疗器械、椎体成形系统和脊柱微创产品、脊柱微创动力和显示设备、椎间孔镜设备、锁定接骨板系统、髓内钉系统、中空螺钉系统、外固定支架系统、髋关节假体系统及膝关节假体系统、交叉韧带重建系统、半月板修复系统、关节镜设备系统、运动创伤系统、骨水泥、富血小板血浆(PRP)制备用套装和封闭创伤负压引流套装、骨科植入手术过程中使用的器械工具等。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.3%，同比上升0.4个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.2%，较上年同期上升0.4个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为5565.53万元，同比增长272.12%；筹资活动现金流净额-163.28万元，同比增加1482.09万元；投资活动现金流净额-5638.15万元，上年同期为-2213.73万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司交易性金融资产合计较上年末增加71.46%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少10.68%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；应收款项融资较上年末增加89.13%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；存货较上年末减少2.64%，占公司总资产比重下降0.4个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少9.2%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；应付职工薪酬较上年末减少13.95%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；合同负债较上年末增加9.36%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；预计负债较上年末减少2.89%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为5.14，速动比率为4.32。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪、国泰君安证券股份有限公司，取代了上年末的刘红波、博时上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，山东省财金投资集团有限公司、威海永耀贸易中心(有限合伙)持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)山东威高集团医用高分子制品股份有限公司2025050.625不变威高國際醫療有限公司675016.875不变威高集团有限公司30007.5不变威海弘阳瑞信息技术中心(有限合伙)2333.335.8333不变山东省财金投资集团有限公司1997.254.9931-1.320威海永耀贸易中心(有限合伙)5631.4075-0.468香港中央结算有限公司379.160.94790.119山东威高骨科材料股份有限公司回购专用证券账户271.390.6784不变中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪104.570.2614新进国泰君安证券股份有限公司61.780.1544新进

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。